第一,正股即将除息。如果某股票将会在一段时间后除息,发行人在计算窝轮价格的时候已经将除息因素计算在内,所以窝轮价钱自然会较平。引用计算溢价的公式,窝轮价格平了,但正股却用未除息的价格,所以计算出来的溢价自然会低一些。如果溢价已经很低,再加上除息的因素,便会很容易出现负数 ,即负溢价。

    第二,窝轮属于非标准轮(俗称X窝轮),一般计算溢价的方法并不适用于非标准轮。举例来说,一些有多过一个结算日的窝轮,此类窝轮需要用特别的方法来计算溢价,如果误将它为普通窝轮去计算,这时计算出来的溢价便会很低,甚至负数,其实这个数值是错误的。投资者选择X窝轮,最好便是比较多方面的数据,还须认清X窝轮条款,不要看错的数据也不知。